环保之家讯：“十三五”期间，环保行业发展的一个显著特征将是众多细分和新兴领域市场大门的打开。水处理行业尤为如此。除已提到的膜技术领域以外，海绵城市、农村水环境治理、城市黑臭水体治理、地下水修复、工业零排放等细分子行业都在“水十条”及相关规划政策中被重点提及。

万亿水处理“肥而美” 这些要点你应该知道
环保产业已经踩在了风口之上，但整体还未摆脱小而散的行业特点。水务行业作为环保产业中相对成熟的行业，在“水十条”重锤落地后，面对万亿级产业盛宴的大需求，又将如何在风口上起飞？

从政策层面来看，“水十条”的实施预计可直接带动环保产品和服务超过1.4万亿，其中环保产品与装备占比70%，而环境咨询与服务占比30%。落到水务行业中，政策将为哪些领域打开市场空间？新增市场又将面临怎样的挑战？什么样的企业可以从中优先获益？

从产业层面来看，自2014年以来，环保产业并购不断，包括大项目并购、技术并购、国际并购以及战略并购等。在此过程中，环保产业也在逐步做大做强，而拥有充足资金和良好发展战略的公司将有机会成为中国环保产业的航母。

从企业个体层面来看，一些企业已经开始了战略选择和市场布局。在“水十条”若干指标中最严指标是黑臭水体的治理，作为产业细分领域中的企业，面对政策机遇，黑臭水体治理公司又是如何思考和布局的？

污水处理投入将达13922亿元

面对国家政策控制下的刚性需求，如火如荼的水处理主要表现为国家鼓励推动水污染治理、推动节能减排实施、重视水资源循环利用、解决缺水地区饮水问题等政策引发的需求。这些需求将主要促进循环水市场、中小规模的工业污水处理市场迅速发展。

市场普遍预计，我国“十三五”期间的污水治理投入（含治理投资和运行费用）将达到13922亿元。其中，2020年农村污水处理率预计将提高30%，未来5年村镇污水处理市场潜在年均市场规模可达43亿元（不含管网建设）。

而在万亿市场盛宴下，不容忽视的是，全国仍有90%的地下水受到了不同程度的污染，其中60%受到了严重污染。地下水资源污染严重影响了我国居民用水安全，威胁了人类健康。节约用水，做好污水处理，采用先进的污水处理设备，实现污水的净化和循环再利用刻不容缓。

可见，目前我国水务行业还处于成长期。以北控水务、首创股份、兴蓉投资、创业环保等为代表的一批大型国有上市企业凭借雄厚的资本实力、丰富的社会资源等优势迅速发展壮大，在全国范围内积极开拓抢占市场，业务规模已大幅领先于同行业大多数企业，成为跨国水务企业强力的竞争对手。

而以桑德集团、国祯环保、鹏鹞环保为代表的一批优秀民营企业凭借着市场化的经营管理机制、技术创新等优势迅速崛起，成为具有良好发展潜力的行业新生力量。此外，随着污水深度处理的推广以及对现有污水处理设施升级改造需求的加大，高端污水处理设备的PE投资价值逐渐凸显。

新三板成新风口

更为利好的消息是，新三板挂牌的326家环保企业中，涉及水处理业务的企业共计54家，占比16.56%，涉及了原水生产和供应、自来水生产和供应、污水收集和处理、再生水生产以及水环境整治等众多细分子行业。

54家水处理相关企业，主要挂牌时间集中在2015年以后，2016年第一季度挂牌企业数迅速增长，达到17家。从地域分布来看，挂牌企业数最多的四个省市分别为江苏（11）、北京（8）、上海（7）、浙江（6），长三角集中了较多的挂牌水处理企业，达24家。江、浙、沪由于近水临海的地理优势，出现水污染问题较多，当地政府的高度重视以及独特的创新氛围，使得水处理企业集中分布。而北京因其政治经济优势及人口集中、城市污水产量大等特点，也吸引了较多水处理企业。

从交易方式选择来看，11家企业选择做市交易，占比20.4%；43家企业选择协议交易，占比79.6%，与新三板环保行业整体趋于一致。截至2016年5月10日，水处理行业54家挂牌企业中，已经流通股份的和产生交易的企业均为22家，占比40.7%。所有企业中股本不少于2000万的共有45家，占比83.3%。

另据挂牌企业发布的2015年报，共有49家企业盈利，占比90.7%。有4家亏损企业，多数企业的净利润水平集中于0-2000万范围内。而净利润2000万以下、2000万以上的公司数目分别为36家和13家。从净资产收益率来看，各企业同样差异明显，集中于-13%-55%范围内，其中分布在0以下，0-10%，10%以上的企业分别有4、23及27家。总体来说，水处理企业的盈利情况较好。

企业如何找出路？

除了重资产集团和进军环保领域的大型央企，一些具备核心技术的小型环保企业一直被形容为“小而美”，在不少这类企业被重资产集团收购后，他们的发展也是业内关注的重点。

在不少人眼里，水处理小型企业寻找行业“大佬”合作是发展路径之一。开创环保董事长包进锋坦言，作为规模较小的企业，要找“大鱼”寻求合作。他将目光锁定在“最大”的几家企业上，找到了北控水务、首创股份。“想成为小龙头的企业，一定要跟最强的人打交道，你才可能变成一个小强人。”

现在看来，这些“大鱼”的食量确实不小。据E20研究院预测，近5年内，重资产集团已运营的污水处理厂的药剂和维护维修的采购金额约350亿元；假设重资产集团5年内新增项目恒定，工程采购和设备采购额将达到1250亿元。此外，重资产集团提标及改扩建采购金额。“水十条”的发布，带来了大量一级A的改造工程，包括扩建的要求，包括黑臭水体对增加水量的扩建要求，这部分带来的采购金额达到100亿元。

“预估5年内，重资产集团采购市场总空间将达1700亿元。这确实给中小环保技术和设备企业创造了生态组合的机会。此外重资产集团直接面临强烈的市场竞争，与技术性公司的合作，也是其提高获取新渡口能力的重要基石。”E20研究院院长薛涛说。

除了与重资产集团寻求合作，小型环保企业也不忘修炼“内功”。众多业界人士均指出，“其实创新是需要能力的，并不是说所有的人都有创新的能力。每一次创新都意味着一次颠覆，需要人力、资本等方面非常大的投入。现在，我们要做减法，在细化的市场找到自己的路径。”他说。

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